2008年12月15号一早，览金社记者薛宜曝出了一条重磅大新闻——并购之王常辽，实名向银监会举报上海明辉控股、黑龙江光辉控股、乌鲁木齐天明实业、喀什爱军贸易、江苏日月贸易五家公司于2006年5月收购大龙地产时，利用包尔泰农商行和龙江证券自融资金。上海明辉控股、黑龙江光辉控股、北京九方控股三家公司于2008年1月收购永安信托时，利用新疆包尔泰农商行自融资金。大龙地产今年7月份计划收购山东地产时，报价方案中拟用永安信托自融资金。同时还向证监会实名举报，上海明辉控股、黑龙江光辉控股、北京九方控股三家公司于今年年初收购永安信托时，利用龙江证券自融资金。

公开可查阅的资料显示，2006年5月，上海明辉控股、乌鲁木齐天明实业、喀什爱军贸易、江苏日月贸易四家公司合计出资80亿元，以定增方式合计获得大龙地产24亿股股票，合计占比30。38%。四家公司的资金来源中均有包尔泰农商行和龙江证券提供的配套资金。

工商资料显示，包尔泰农商行和龙江证券控股股东均为黑龙江光辉控股，公司控股股东、法人均为萧有权。而光辉控股和乌鲁木齐天明实业、喀什爱军贸易、江苏日月贸易四家公司同期均持有上海明辉控股5%的股份，有充足理由怀疑上述四家公司和明辉控股彼此间为一致行动人关系，则构成自融。特别是日月贸易控制人李木兰与萧有权为夫妻关系，故包尔泰农商行和龙江证券为日月贸易提供资金，确属自融。

北京九方控股于2008年1月14号，以13。8亿元现金收购永安信托51%股份，成为永安信托控股股东。13。8亿元的收购资金中，九方控股自有资金5。5亿元，新疆包尔泰农商行提供贷款资金5亿元，黑龙江龙江证券旗下永安一号专项资产管理计划出资3。3亿元。

九方控股控股股东、法人为卢润邻，持股60%。另两名股东为左明义、周剑雄，分别持股20%，这两人同时又分别是喀什爱军贸易和乌鲁木齐天明实业控股股东。现有公证处出具的证据显示，卢润邻实际是为萧明辉代持股份，两人签有股份代持协议，代持期限为2006年8月1日至2009年7月31日。亦即，九方控股以及永安信托实控人是萧明辉，有充足理由怀疑萧明辉、左明义、周剑雄与萧有权为一致行动人，故包尔泰农商行和龙江证券提供的资金形成自融。

今年7月，大龙地产报价收购山东地产，资金安排方案中，包尔泰农商行、龙江证券和永安信托都拟计划为大龙地产提供配套资金，而大龙地产最大股东是上海明辉控股，该方案形成计划自融。

举报一共涉及收购大龙地产、收购永安信托、计划收购山东地产三个事件，其实今年7月份大信证券常辽团队的简文君和夏光就曾举报明辉系自融，内容差不多，但当时没有确实证据，只是依据分析判断得出结论，银监会和证监会分别向包尔泰农商行和龙江证券发函询问，得到否定回复后，就以查无实证草草结案了。

这次不一样了，这次因为证明了卢润邻和萧明辉是代持关系，则在报价大龙地产一事上，计划自融铁证如山，监管部门回避不了了。而且这次是大名鼎鼎的并购之王亲自实名举报，所以整个事件在圈内可谓无人不知、无人不晓。

证据确凿、万众瞩目，所以“两会”这次的反应都非常迅速，截止中午十二点前，就都先后公告，已受理举报，立案调查。

在整个举报中，报价山东地产过程中计划自融这一点是确定。2006年收购大龙地产时，包尔泰农商行和龙江证券为日月贸易提供资金属于自融也是确定的。前者因为只是“计划自融”，所以问题并不会太严重，也就是罚点款、警告一下就完事了。后者则是已经付诸实施的自融行为，问题就比较严重了，比如会有处罚下来。

“自融”是一个金融业术语，在民间以及法律上，有一个常常与之配套出现的词——非法集资。非常严重的犯罪行为，对于责任人最高可以判处死刑。

按照常辽的打算，因为为日月贸易提供资金是确凿的自融行为，萧有权、李木兰夫妻已经触犯法律，他们要想脱罪，或者说减轻罪责，唯一的办法就是老实招供，他们只是为萧明辉代持股份。只要萧有权一招供，那么萧明辉是光辉控股实控人，间接控制包尔泰农商行和龙江证券也就坐实了，从而明辉控股收购大龙地产和永安信托过程中存在的自融也就坐实了。如此一来，萧明辉成了主犯的同时，包尔泰农商行和龙江证券两家金融机构也会被监管部门监管，委派管理人员进行相应的核查追讨。

另一方面，大龙地产报价山东地产时候计划自融这事将卢润邻、萧明辉、左明义和周剑雄四人捆绑成了一堆，这点坐实，再加上极高的舆论关注度，则监管部门对于有关联的收购永安信托过程中涉嫌自融这一点也就不能草率敷衍了，必然也要进一步调查。

一面是深入调查，一面是核查追讨，前后夹击，那么两家金融机构为天明实业和爱军贸易提供资金、构成自融这一点被查清楚的概率也很大。如此一来，明辉控股、光辉控股、日月贸易、天明实业、爱军贸易、九方控股六家公司就全都进来了，也就是已知的整个明辉系都在里边了。萧明辉、萧有权、李木兰、左明义、周剑雄、卢润邻六个法人也一个都跑不了，只不过卢润邻的问题不大，他只是参与了一次未遂的计划自融，最多就是罚款加上行政处罚，不会有什么刑事责任。

到了那一步，明辉系也就土崩瓦解了。

消息一出，大龙地产开盘就跌停——2006年5月明辉控股等四家公司联合收购大龙地产24亿股股票，其中日月贸易收购了35234万股，因为李木兰和萧有权的夫妻关系，自融是跑不了了。那么下一步就是追偿，他们夫妻二人得把相关资金偿还给包尔泰农商行和龙江证券。

按照当时的3。35元每股的成交价，这笔资金将近12亿，加上两年来的利息，总额将超过13亿，他们两口子大概率拿不出这么大一笔现金来，那么其收购的大龙地产股份将会被平仓变现偿债——尽管这部分股份已经划转到明辉控股名下，但现在明辉控股自己也涉事了，所以这种概率不下。那么多股票可能被平仓，显然吓坏了大龙地产的股东们。

自从11月5日的“四万亿”出来之后，最近这一个多月股市还不错，特别是地产板块，三大龙头公司，伟伦地产市值已经达到1340亿，大龙地产接近760亿，江南地产刚刚过730亿。今天的一个跌停，大龙地产到了700亿以下，市值被江南地产反超了。

12月16号，大龙地产又跌了超过7%，市值缩水到大约630亿，已不足伟伦地产的一半。

12月17日上午，银监会对永安信托计划自融一事的处罚最先出来了，罚款人民币50万元，给予公司警告处分。

同一天下午两点多钟，黑龙江哈尔滨市公安局发布消息，因在2006年5月日月贸易收购大龙地产股份一事中涉嫌非法集资，萧有权、李木兰夫妻已被拘留，协助调查。同时向法院提请冻结涉事的35234万股大龙地产股份，该股份为日月贸易通过涉嫌自融资金购得，已于今年11月3日以债务抵偿之名划转至上海明辉控股名下。

冻结往往是平仓的前奏，大龙地产股价本来超跌反弹，今天是红色的，这条消息一出，又急转直下，几分钟时间就由红转绿，截止收盘，跌了将近6%，市值约593亿。同期伟伦地产市值1354亿，江南地产737亿。

常辽坐在办公桌后，眼睛盯着电脑屏幕上的盘面，脑子里却在琢磨别的事情。琢磨了一阵，他就先给王东打了个电话，告诉他自己明天到扬州，后天一早去办一下十年巷那套房子的过户手续。又给丘娥红打了个电话，问她明天能不能去扬州见一面，她答应了。打完两个电话，琢磨了一会儿，他又给张卫东打了个电话，说过两天要去上海，想要拜会一下他和他老婆罗萱如，商谈点事情，就约在了星期六在上海登瀛楼一起吃晚饭。

打完三个电话，常辽就起身离开了办公室，下楼开了车直奔明辉堂。四点多钟到了明辉堂，却见大门紧闭，敲了半天门也没人应，看来是人去楼空了。他就站在明辉堂大门口拨通了卢润邻的电话。

电话响了好一会儿才被接通，卢润邻的声音答应了一声：“喂？”声音低而短促。

“萧明辉呢？”常辽问道。

卢润邻在电话那头沉默了片刻，才答道：“我怎么知道。”

“不说就算了。”常辽说：“转告他，一个月之内让钟晴回来，否则我还有更狠的后手给他备着。”

卢润邻说：“我又不知道他在哪儿，怎么转告？”

常辽沉默了片刻，又说：“你不是对于我收购新易通而没有事先通知你一直耿耿于怀吗？现在的局面是我这几个月费尽心力苦心经营的结果，你应该能看得懂，你有机会找补回去，我对你再没有任何亏欠了，好自为之。”

卢润邻没吭声，常辽也没吭声，沉默了一会儿，常辽先挂断了电话，转头回到了车里。

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